據(jù)新東方公布的2013財年第二季度財報（2012年9月-11月）顯示，當(dāng)季營收1.65億美元，同比增長30.4%，但在一些關(guān)鍵指標(biāo)上，略顯慘淡，單季虧損約1577萬美元，而上年同期的利潤為331萬美元。這是繼2012年遭受美國證券監(jiān)管部門（SEC）調(diào)查、做空機構(gòu)渾水質(zhì)疑之后，新東方教育科技集團面臨的又一道劫。

作為中國英語培訓(xùn)的“老大”，新東方為何會出現(xiàn)虧損？新東方的虧損是否說明，現(xiàn)有的教育培訓(xùn)模式已經(jīng)過時？國內(nèi)的英語培訓(xùn)機構(gòu)是否要在線上教育培訓(xùn)模式上多動動腦筋？

盲目擴張，利潤難抵成本上升

新東方為何開始虧損？對此，新華海外財經(jīng)分析稱，利潤率的下滑乃至出現(xiàn)虧損，是因為新東方開設(shè)了更多培訓(xùn)中心導(dǎo)致成本上升，抵消了收入增長、學(xué)員人數(shù)增加給業(yè)績帶來的提振作用。

財報顯示，新東方三個月內(nèi)增加18家培訓(xùn)中心，總數(shù)達到744家；注冊學(xué)員人數(shù)增加了3.39萬人，總數(shù)達到50.55萬人。

新東方CFO謝東螢在電話會議上表示，上海學(xué)校出現(xiàn)虧損，多方面問題需要改善；留學(xué)業(yè)務(wù)占北京營收一半以上，寒假招生顯現(xiàn)強勁；利潤率下滑原因在于營收增長不足以覆蓋人力成本增速，快速擴張導(dǎo)致利用率低下。

Danseq投資咨詢公司CEO，3W咖啡創(chuàng)始人對此分析稱，“新東方二季度虧損1580萬美元，股價大跌。目前新東方市值25億美金。二季度新東方員工還減少了1500人。從股票投資角度看，具備壟斷性或者行業(yè)絕對龍頭型的公司具備較高的核心競爭力和壁壘。新東方在出國留學(xué)英語領(lǐng)域具備絕對領(lǐng)導(dǎo)地位。但中小學(xué)培訓(xùn)等，則競爭激烈，割據(jù)嚴(yán)重。”

對于擴張過快，新東方高層坦陳，由于應(yīng)對SEC的調(diào)查，對擴張規(guī)模的控制注意不足，略顯盲目，由此產(chǎn)生的建設(shè)、人員成本對公司的盈利水平造成影響。

新東方CFO謝東螢也表示未來將關(guān)閉15-25個無利可圖的教學(xué)中心，四個月內(nèi)還將裁員1000-1500名。

“對于教育培訓(xùn)機構(gòu)，擴張的現(xiàn)象普遍存在，而且是具有周期性的。”I美股分析師李瑩稱，以另一家教育類中概股公司-學(xué)而思教育科技有限公司為例，學(xué)而思2011年上市后，進行了快速的擴張，當(dāng)年，學(xué)而思的教學(xué)中心環(huán)比增加138個，增幅141%。但到2012年，學(xué)而思放緩擴張，并關(guān)閉了一些教學(xué)中心。李瑩解釋，擴張時期，規(guī)?？焖僭黾?，公司營收的增速比較快，但由于付出成本也較多，利潤率便不高；暫停擴張時，公司深耕現(xiàn)有業(yè)務(wù)，提高培訓(xùn)中心的利用率，這就會使成本降低，利潤率升高。

該在線上教育動腦筋了

看來虧損和關(guān)閉一些教學(xué)中心，并非新東方一家。這是否預(yù)示著傳統(tǒng)型線下教育培訓(xùn)機構(gòu)的整體衰落？在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到世界每一個角落的北京下，傳統(tǒng)線下教育培訓(xùn)機構(gòu)是否想過轉(zhuǎn)型，好好考慮一下線上教育模式。

事實上，中國的一些在線教育網(wǎng)站正以平臺化、社區(qū)化的創(chuàng)新運作模式，試圖奪取傳統(tǒng)教育市場的陣地。

在線教育也收到不少投資者的青睞。據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)研究機構(gòu)CB INSIGHTS研究顯示，從2011年第二季度到2012年第二季度，美國總共有235家在線教育公司吸收了13.7億美元的風(fēng)投資金。十家在美國上市的傳統(tǒng)教育集團，也早就開始投入資源布局在線教育領(lǐng)域。

在中國也已有很多創(chuàng)業(yè)公司進入了在線教育這個市場。

2012年12月24日世紀(jì)佳緣創(chuàng)始人龔海燕辭任世紀(jì)佳緣CEO，辭職第二天，龔海燕便開始了第二次創(chuàng)業(yè)，為創(chuàng)辦的91外教網(wǎng)招聘員工。龔海燕認(rèn)為在線教育有太多線下培訓(xùn)不可比擬的好處：學(xué)生可以隨時上課，將時間化整為零;對老師不滿意可以更換，這是線下教育很難做到的;互聯(lián)網(wǎng)信息流動為教育資源的不均衡提供了另一種公平的可能。她在自己的微博上信心滿滿地稱：“這是一個欣欣向榮的市場！互聯(lián)網(wǎng)遲早將滌蕩再造傳統(tǒng)教育行業(yè)。在線教育在下一個十年即將被引爆，但這個市場將很快變成紅海。”

事實上早在2000年，新東方在線就已成立。新東方線上課程的平均價格約為線下價格的2/3。2012年，新東方在線付費用戶超過20萬，收入超過2億，但其營業(yè)額仍不到集團營業(yè)總額的5%。而且新東方擅長的還集中在應(yīng)試培訓(xùn)領(lǐng)域，線上教育的營業(yè)額占總營業(yè)額比例很小。新東方要在大網(wǎng)絡(luò)時代保住教育培訓(xùn)“老大”地位，就要在線上教育動腦筋了！